私募遭大面积“坑杀”，有的上月才大幅加仓
2018-10-11 22:44:26
来源：
中国证券报
11日沪深主要股指全线急跌，两市个股大幅下挫，跌幅超过5%的个股多达2839只。受伤的不只是股民，大量股票私募机构也遭遇了普遍性“坑杀”！
私募基金的最新投资动向显示，多数股票策略私募机构都没有躲过本周的市场大跌，甚至有不少私募基金在国庆节前刚刚大幅加仓。不过，目前私募基金对A股的投资信心，整体仍保持在相对高位。
多数私募机构没有及时减仓
受隔夜美股暴跌冲击，11日沪深股市大幅下挫。截至11日收盘，本周以来深证成指、中小板指、创业板指的跌幅均已超过10%。
汇利资产总经理何震表示，本周4个交易日内两次重度杀跌，已经不是市盈率估值等因素所能解释。更多是市场信心层面的溃退，不仅包括美股等外围市场的大跌和国际形势的变化，还包括投资者对于国内经济增长前景的负面预期。
“像9月汽车、智能手机等商品销量的同比下降，以及国庆黄金周旅游收入的欠佳表现，可能都在一定程度上显示出宏观经济正面临阶段性下行压力，这对于未来A股上市公司整体的业绩也会带来考验。”何震表示。
对于近期的投资布局和相关操作，何震透露，国庆节前该私募刚刚加仓了权重蓝筹板块，期待四季度市场能够出现一轮像样的反弹。而本周市场的大跌，完全超过了节前的预想。
“这一周的市场下跌，我们并没有减仓，整体仍在观望。”对于下一步的策略应对，何震表示，“已经跌到这个份上，短期只能先‘卧倒’再说了”。
上海某中型私募研究总监表示，该私募基金在9月下半月的市场反弹中也进行了较大幅度的加仓，主要增仓了伊利股份、分众传媒等大消费白马股和少部分权重蓝筹股。在本周的市场重挫中，该私募人士称，“除了周一早盘考虑到外盘系统性风险，略微进行一定减仓外，11日的市场重挫完全没有躲过”。
该私募人士同时透露，根据他与私募同业交流的信息来看，在主要股指超预期急转直下的背景下，本周市场的大跌，私募全行业可能多数机构都没有及时减仓。
不过，也有部分私募机构依靠股指期货和ETF期权，在大跌中取得盈利。
上海某小型私募基金经理表示，国庆节前该私募判断A股可能会出现一轮蓝筹强势反弹行情，以50%左右的仓位建仓了上证50ETF基金，并以规模大体相当的资金头寸开仓了沪深300和中证500的期指空单。
但在综合国庆长假期间的外围消息面和本周一早盘的市场研判之后，该私募机构果断清仓了现货头寸，并保留了节前的期指空单。而在本周四市场再度急挫的背景下，放空的期指取得了十分可观的收益。
在上证50指数再度大跌的背景下，11日上证50ETF认沽期权普遍出现暴涨。涨幅超过100%的认沽期权品种，就多达17只。据了解，本周有小型私募在相关期权的投资中获益不少。
私募整体投资信心明显较高
对于后市的研判，目前散户与私募机构整体上出现较大分歧。国内某知名财经电视节目11日晚间进行的一份多空调查显示，经过11日的大跌之后，目前仅有21%的个人投资者表示尚有信心。
值得注意的是，私募机构整体投资信心仍明显较高。私募排排网本周发布的10月中国对冲基金经理A股信心指数为122.87，环比上涨9.64%，一举创下年内新高。
多数受访私募基金经理认为，四季度市场可能存在一轮“吃饭行情”。从仓位调查来看，75.41%的私募目前处于半仓或者半仓以上的水平，也就是说目前多数私募仓位均处于中等偏上的水平。此外，对于10月仓位的增减打算，有三成以上私募基金经理有加仓计划。
少数派投资创始人周良指出，从市场供求结构、筹码稀缺性、交易对手行为、个股估值和市场情绪等因素来看，大银行、保险、大地产和制造业的龙头上市公司，未来的潜在股价下跌空间小、被市场低估的程度大、筹码稀缺性高，并且目前仍然被大多数机构投资者低配。尽管弱势市场环境更容易放大利空影响，但当前这种行情，每次股指走弱都是大蓝筹的买入时机。
基岩资本投资总监范波则表示，尽管本周市场持续大幅下跌，但基岩资本维持此前对于A股的判断，即目前市场处于底部区域，节后A股的大幅下跌，正在加速市场筑底的进程。但市场运行至底部区域后，可能还会有很长一段横盘期。右侧交易者可以等待相对明显的上涨信号出现之后，再度入场。
